いい話も、悪い話も

市場が正常に機能している場合、ある時点の価格が高いとか安いという評価はできません。簡単に言えば、上がり続けている株であっても、「だから上がる」可能性は半分しかありませんし、「だから下がる」可能性も半分しかありません。その時点の価格は市場の総意なので、そこから上がるも下がるも確率は半々だからです。

ところが、金融商品の勧誘をする人は『絶対に』そんなことはいいません。新興市場通貨が一時期ぼろぼろになって、ここにきて少し回復しているようですが、どうせ「もう大丈夫」と言っているに決まっているんです。実際にはこのFT紙のコラムにあるように、慎重派もいっぱいいるのにです。

もっとも、市場全体が強気なんだとしても、それを信じてはいけないのは当然で、というのは、市場全体が強気だとしたら誰も持っている株や通貨を売りませんから、すぐに価格が高騰します。売っている人がいるということ自体、全体が強気ではないということの証明ですよね。

こういうまともなことばかり言っているから本が売れないんだということはよく分かってはいるのですが…。