現実を反映していない相場は怖い

phoney QE peace masks markets’ fragility - http://www.ft.com/cms/0810ce9a-be2c-11e2-9b27-00144feab7de.html

ジリアン・テット氏のコラムはテーマがなんであれおもしろいものが多いのですが、これも、言い古されているとは言え、たまに思い出すのは重要ですね。企業業績と関係なく株価が上がり、財務内容が悪化しているのに信用スプレッドが縮小しているですか。日本は特殊要因で好調な相場が続いているのだと思いますが（バブルのときもそう言ってましたが）、仮に米国が暴落すると無傷ではいられないし、テット氏の言うとおり、
ブラック・スワン効果のほうが怖いのかもしれません。