保険に投資するヘッジ・ファンド

　ヘッジ・ファンドに明確な定義があるわけではないので、何に投資をしていても驚くべきではないのですが、KKRは自然災害リスクの投資（保険引受）会社に投資をしたそうです。
　保険の引受はオプションの売りなわけで、金融ちっくですよね。なお、今回の投資はKKRの傘下のファンド（他人のお金）ではなく、KKR自身の（つまり出資者ですが、KKRはパートナーシップの出資持分っを上場しています）お金が使われているそうです。そういえば、カーライルはこないだ債券を発行してましたね。


（1月26日追加）
KKRは30年債を発行するそうで、S&PからA-、フィッチからAの格付けを取得してますね。LBOで対象会社にレバレッジをかけ、そこから利益を上げる（もちろん、投資顧問料もあるでしょうが、利益構造としては出資持分の価格上昇のほうが大きい）ビジネス・モデルで、さらに、債券発行でレバレッジをかけるわけですか。それにシングルAの格付けがつくのも凄いですね。